Guten Morgen! Es ist Freitag, der 15. November, und dies ist Die Morgenschicht, Ihre tägliche Zusammenfassung der wichtigsten Schlagzeilen aus der Automobilbranche aus aller Welt an einem Ort. Hier sind die wichtigen Geschichten, die Sie kennen müssen.
1. Gang: Bidens Steuergutschrift für Elektrofahrzeuge wird unter Trump abgeschafft
Meisterhafter Schachzug, Trump-Wähler. Die Übergangsteam des designierten Präsidenten plant Streichung des sehr beliebten 7.500-Dollar-Steuerguthabens für Elektrofahrzeuge weil es zwei Kriterien erfüllt: eine umfassendere Steuerreform und den Leuten, die Elektroautos kaufen, den Mittelfinger zu zeigen. Beides ist der Republikanischen Partei sehr wichtig.
Dies könnte zu ziemlich verheerenden Folgewirkungen für die Umstellung auf Elektrofahrzeuge in den USA führen, die bereits etwas an Schwung verliert. Ich weiß, Sie denken vielleicht, dass dies wehtun wird. „First Buddy“ Elon Musk, CEO von Tesla, aber offenbar haben Vertreter des Autoherstellers dem Trump-Übergangsausschuss gesagt, auch sie unterstützen die Beendigung der Subvention. Verrückt. Von Reuters:
Tesla-CEO Elon Musk, einer von Trumps größten Unterstützern und der reichste Mensch der Welt, sagte im Juli, dass die Streichung der Subventionen Teslas Umsätze zwar leicht beeinträchtigen könne, für die US-amerikanischen Konkurrenten im Bereich Elektrofahrzeuge, zu denen auch etablierte Autohersteller wie General Motors zählen, jedoch „verheerend“ wäre.
Die Tesla-Aktie schloss fast 6 Prozent tiefer bei 311,18 USD, während die Aktie des kleineren Elektrofahrzeug-Konkurrenten Rivian, öffnet neuen Tab, 14 Prozent niedriger bei 10,31 USD schloss. Lucid, ein weiterer Elektrofahrzeug-Hersteller, fiel um 5 Prozent auf 2,08 USD.
Die Abschaffung der Subvention, eine zentrale Maßnahme des Inflationsreduktionsgesetzes (IRA) des demokratischen Präsidenten Joe Biden, werde derzeit in Sitzungen eines Energiepolitik-Übergangsteams unter Leitung des Milliardärs und Ölmagnaten Harold Hamm, Gründer von Continental Resources, und des republikanischen Gouverneurs von North Dakota, Doug Burgum, diskutiert, sagten die beiden Quellen.
Die Gruppe hat sich seit Trumps Wahlsieg am 5. November mehrmals getroffen, unter anderem in seinem Club Mar-a-Lago in Florida, wo auch Musk seit der Wahl viel Zeit verbracht hat.
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Die Alliance for Automotive Innovation forderte den Kongress in einem Brief vom 15. Oktober auf, die Steuergutschriften für Elektrofahrzeuge beizubehalten, und bezeichnete sie als „entscheidend, um die Position der USA als weltweite Führungsrolle“ im künftigen Automobilbau zu festigen.
Das Trump-Übergangsteam äußerte sich nicht zum Schicksal der Steuergutschrift für Elektrofahrzeuge, sagte jedoch in einer Erklärung, dass der gewählte Präsident die „Versprechen, die er im Wahlkampf gemacht hat“, einhalten werde.
Trump hat im Wahlkampf mit der Beendigung von Bidens „EV-Mandat“ geworben, ohne konkrete zielgerichtete Maßnahmen darzulegen. Das auf Energie fokussierte Übergangsteam ist zu dem Entschluss gekommen, dass es schwer wird sein , einige von Bidens Richtlinien zu sauberer Energie zu beenden können, da sie populär sind und bereits zu Geld in von den Republikanern dominierte Staaten fließen lassen, verlautete den Quellen.
Das Team betrachtet die Elektroauto-Steuergutschrift für Verbraucher als leichtes Ziel und ist davon überzeugt, dass seine Abschaffung im republikanisch dominierten Kongress auf breite Zustimmung stoßen würde.
Anscheinend Trumpf könnte die durch die Abschaffung des Kredits eingesparten Mittel umverteilen und damit die Verlängerung der Steuersenkungen im Billionen-Dollar-Bereich aus seiner ersten Amtszeit finanzieren, die bald auslaufen . Republikaner im Kongress zielen darauf ab, als eine ihrer ersten Maßnahmen die umfassendere Steuerreform in Angriff zu nehmen.
Im Wahlkampf versprach Trump, US-Ölproduktion, das , um das Protokoll zu verfolgen zu können, auf einem Rekordhoch liegt. Er will auch die Bidens Initiativen für saubere Energie, dazu gehören Subventionen für Wind- und Solarenergie sowie für die Massenproduktion von Wasserstoff, was Trump überhaupt nicht versteht.
Deshalb könnte das alles tatsächlich gut sein für Tesla. Laut Reuters ist das zumindest hier der Grund, warum Elon davon ausgeht:
Tesla war in der Vergangenheit der größte Nutznießer der von Biden und früheren Regierungen verabschiedeten Subventionen für Elektrofahrzeuge. Nun könnte das Unternehmen von der Abschaffung dieser Anreize profitieren, da dies aufstrebenden Konkurrenten im Bereich der Elektrofahrzeuge stärker schaden könnte als Tesla.
Musk selbst wies in einer Telefonkonferenz im Juli darauf hin und sagte, der Wegfall der Subventionen unter Trump würde Tesla langfristig „wahrscheinlich zugutekommen“.
Laut Daten von Cox Automotive hat Tesla im dritten Quartal knapp die Hälfte aller US-Elektrofahrzeuge verkauft. Andere Autohersteller mit nennenswerten Elektrofahrzeugverkäufen, wie etwa GM, Ford und Hyundai, liegen einzeln weit zurück. Doch Teslas US-Konkurrenten im Bereich Elektrofahrzeuge haben gemeinsam seinen Marktanteil stetig verringert, der im ersten Quartal 2020 bei über 80 % lag.
Nicholas Mersch, Portfoliomanager bei Purpose Investments, einem Tesla-Investor, sagte, Tesla könne einen potenziellen Umsatzeinbruch durch den Verlust von Subventionen verkraften, da die „Ingenieurs- und Fertigungskompetenz“ des Autoherstellers seine Kosten senke.
„Die Abschaffung der Subvention bedeutet, dass die Konkurrenz nicht aufholen kann und auf Kostenbasis nicht mehr konkurrieren kann“, sagte Mersch.
Musk und Tesla können zudem enorm von Bidens Politik profitieren, die Trump wahrscheinlich beibehalten oder verschärfen wird – etwa von hohen Handelsbarrieren für den Import chinesischer Elektrofahrzeuge, darunter ein 100-prozentiger Zoll.
Darum haben amerikanische Unternehmen wirklich brauchen diese Subventionen:
Die Automobilhersteller auf dem US-Markt bereiten sich auf Änderungen in der Automobilpolitik unter Trump vor. Einige könnten für mehr Flexibilität sorgen, um mehr SUVs und Trucks mit Benzinmotor zu bauen, die dem Drei-Konzern aus Detroit – General Motors, Ford und der Jeep-Muttergesellschaft Stellantis – große Gewinne einbringen.
Doch andere Änderungen, wie etwa die Abschaffung der Steuergutschrift für Elektrofahrzeuge, könnten ihre ersten Bemühungen um die Umstellung auf Elektrofahrzeuge zunichte machen.
Der Verlust der Subventionen für Elektrofahrzeuge würde es für Teslas schwächelnde Konkurrenten schwieriger machen, mit diesen Fahrzeugen Gewinne zu erzielen. GM, Ford, Hyundai und andere steigern noch immer die Produktion von Elektrofahrzeugen und bemühen sich, die Herstellungskosten zu senken.
Ford, das in diesem Jahr im Bereich Elektrofahrzeuge und Software einen Verlust von 5 Milliarden US-Dollar erwartet, hat sich bisher auf Steuererleichterungen für Elektrofahrzeuge verlassen, um die Nachfrage preisbewusster Verbraucher anzukurbeln.
Doch trotz der Gutschriften ist die Nachfrage nach Fords elektrischem Pickup F-150 Lightning ins Stocken geraten, was Ford dazu veranlasste, die Produktion des Trucks bis zum Jahresende einzustellen.
Die Gewerkschaft United Auto Workers, die die Arbeiter bei den Detroit Three – aber nicht bei Tesla – vertritt, hat Bidens pro-Elektroauto-Politik unterstützt, darunter auch den 7.500-Dollar-Anreiz. Letzten Monat kritisierte UAW-Präsident Shawn Fain Trumps Drohungen, die Politik aufzuheben, scharf und sagte, es stünden „Hunderttausende“ von Arbeitsplätzen in der Autoindustrie auf dem Spiel.
GM, das Pläne zur Steigerung der Produktion von Elektrofahrzeugen anpreist, hatte zuvor erklärt, dass es in diesem Jahr 800 Millionen Dollar an separaten Krediten für die Herstellung von Elektrofahrzeugen erhalten habe – die ebenfalls in Bidens IRA-Gesetzgebung verankert sind – und mit einem weiteren Anstieg dieser Zahl rechne.
GM hat vor kurzem erklärt, seine jährlichen Verluste aus dem Elektrofahrzeugsektor im nächsten Jahr um 2 bis 4 Milliarden US-Dollar kürzen zu wollen. Ohne die Steuergutschrift wäre das schwieriger.
Dafür hat Amerika gestimmt. Sicher, wir gehen alle unter, aber zumindest gehen sie auch unter.
2. Gang: 5,8 Milliarden Dollar schweres Joint Venture zwischen Rivian und VW beginnt
Volkswagen und Rivian haben ihr neues 5,8 Milliarden Dollar schweres Joint Venture offiziell gestartet. Ursprünglich handelte es um eine 5-Milliarden-Dollar-Investition von VW in Rivian zur Entwicklung einer neuen elektrischen Architektur und Fahrzeugsoftware für zukünftige Fahrzeuge, die 2027 auf den Markt kommen sollen. Jetzt wurde diese Investition um 800 Millionen Dollar erhöht.
Rivian-Softwarechef Wassym Bensaid und VW-Konzern-Cheftechnikingenieur Carsten Helbing sind mit der Leitung des „Rivian und VW Group Technology, LLC.” Was für ein inspirierter Name. Zunächst werden die Teams in Palo Alto, Kalifornien ansässig sein, aber drei weitere Seiten in Nordamerika und Europa sind in der Entwicklung. Von die Rand:
Rivian zeigte einer kleinen Gruppe von Reportern in seinem Büro in Palo Alto auch ein Prototypfahrzeug. Laut BloombergBei dem Fahrzeug handelte es sich um ein VW-Testfahrzeug mit Rivian-Software, die vom Ingenieurteam des Joint Ventures innerhalb eines Zeitraums von 12 Wochen entwickelt wurde.
Mit dem nun abgeschlossenen Deal wird Rivian von VW zunächst ein Darlehen in Höhe von einer Milliarde Dollar erhalten, gefolgt von Rivian-Aktien im Wert von 1,3 Milliarden Dollar und weiteren 3,5 Milliarden Dollar im Laufe der nächsten Jahre, sagte VW-Konzern-CEO Oliver Blume am Dienstag in einer Telefonkonferenz mit Reportern.
Die aus dem Joint Venture hervorgehende Technologie wird die Basis für Fahrzeuge beider Unternehmen sein, angefangen mit Rivians günstigerem Fahrzeug R2, das 2026 in Produktion gehen soll, bis zu einer Vielzahl von Modellen des VW-Konzerns, darunter Audi, Porsche, Scout und VW.
„Der positive Aspekt ist , dass wir skalierbar sein werden, vom sehr kleinen Segment bis hin zu Luxusautos [und] Sportwagen“, sagte Blume. „Die elektronische Architektur wird skalierbar sein und für eine große Menge von Autos verwendbar sein.“
Die neue Partnerschaft kommt zu einer Zeit in der beide Rivian und Volkswagen könnte einen starken Schub gebrauchen.
Damals galt das neue Unternehmen als großer Gewinn für Rivian, das im vergangenen Jahr in jedem Quartal über eine Milliarde Dollar verloren hat und seit seinem Börsengang im Jahr 2021 immer noch darum kämpft, finanziell wieder auf die Beine zu kommen. Das Unternehmen gab kürzlich bekannt, dass es für das Jahr mit einem Verlust von bis zu 2,88 Milliarden Dollar beim bereinigten Gewinn rechnet. Damit liegt es über der vorherigen Prognose von 2,7 Milliarden Dollar Verlust. Darüber hinaus hat das Unternehmen in den letzten zwei Jahren mehrere Entlassungsrunden durchlaufen.
Unterdessen hat auch VW mit Elektrofahrzeugen zu kämpfen. Die Plug-in-Modelle des Unternehmens verkaufen sich gut, doch sein Marktanteil in Nordamerika schrumpft. Die finanziellen Probleme des Unternehmens erreichten in diesem Jahr ihren Höhepunkt und zwangen das Unternehmen dazu, mindestens drei seiner deutschen Fabriken zu schließen und die verbleibenden Werke zu verkleinern. Und die Software des Unternehmens wird von Fehlern und Kundenbeschwerden geplagt.
Das neue Vorhaben ist für beide Unternehmen vielversprechend: VW erhält Zugang zu Rivian‘s Software-First-Ansatz im Automobilbau, was dem Konzern helfen sollte, im Rennen um die Entwicklung weiterer softwaredefinierter Fahrzeuge, die drahtlos Updates empfangen können, konkurrenzfähiger zu sein. Zudem erhält Rivian einen dringend benötigten finanziellen Rettungsanker, der dem Konzern helfen wird, ein künftig unsichereres wirtschaftliches Klima zu überstehen.
Rivian-CEO RJ Scaringe hat erklärt, dass das Kapital dem Unternehmen dabei helfen werde, die Produktion des R2 in seinem bestehenden Werk in Normal, Illinois, sowie eine mittelgroße EV-Plattform in einer Fabrik in Georgia, wo Rivian die Bauarbeiten Anfang des Jahres unterbrochen hat, durchzustehen.
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„Diese Partnerschaft und dieser Deal sichert uns das Kapital um zu gewährleisten, dass wir Rivian nicht nur durch die Einführung von R2 in Normal bringen können, sondern auch die Einführung und das Wachstum von R2 in unserer Anlage in Georgia und durch einen für uns als Unternehmen positiven freien Cashflow sichern“, fügte Scaringe hinzu.
Die Zeit wird zeigen, wie sich diese gesamte Partnerschaft entwickelt. Rivian hat mit seinen elektrischen Modellen R1S und R1T sehr überzeugende Technologien und Software eingeführt, und Volkswagen ist sehr gut darin, Autos in großem Maßstab herzustellen. Das scheint ein Erfolgsrezept zu sein.
3. Gang: Nissan hat jede Menge Schulden und nicht genug Zeit
Nissan wird das ganze Jahr 2025 Zeit haben um herauszufinden, wie es seine Finanzen in Sanierung bringt, denn danach wird es auf eine Rekordlaufzeit von Anleihen stoßen. Der Automobilhersteller hat im nächsten Jahr Schulden in Höhe von 1,6 Milliarden Dollar zu begleichen, was irgendwie ein leichter Rückgang gegenüber 2024 ist. Im Jahr 2026 steigt diese Zahl jedoch auf 5,6 Milliarden Dollar an. Das ist ... eine Menge. Tatsächlich Bloomberg sagt, dass es die höchste Schuldenlast sei, die es seit 1996 finden kann. Von Bloomberg:
Die Flut an Anleiherückzahlungen erfolgt, während die Kosten der Schuldenausfallversicherung des Unternehmens auf einen Höchststand steigen, der zuletzt im März 2023 erreicht wurde, und die Renditeaufschläge auf Yen- und Dollaranleihen den höchsten Stand dieses Jahres erreicht haben.
Die Nissan-Aktien haben in den letzten Tagen stark geschwankt. Sie stürzten ab, nachdem das Unternehmen seine Gewinnprognosen und 9.000 Stellen gekürzt hatte, stiegen jedoch wieder an, nachdem einer der einflussreichsten aktivistischen Investoren Japans eine Beteiligung an dem Unternehmen erworben hatte. Auf den Kreditmärkten haben Spekulationen, wonach der Autobauer von weiteren Ratingagenturen auf Ramschniveau herabgestuft werden könnte, die Stimmung der Anleger getrübt. Die Wahl Donald Trumps zum Präsidenten erhöht zudem die Gefahr, dass die USA ihre Zölle für Exporteure erhöhen.
„Unter den gegenwärtigen Bedingungen könnte Nissan zu einem gefallenen Engel werden, und wenn die Märkte sich dieses Herabstufungsrisikos bewusst werden, könnten Investoren verlangen, dass solche Risiken bei den Spreads eingepreist werden“, sagte Kentaro Harada, Chef-Kreditanalyst bei SMBC Nikko Securities Inc. Eine Herabstufung der Kreditwürdigkeit könnte Nissan aus den Indizes für Anleihen mit Investment-Grade-Rating drängen und Investoren, die ihr Geld nur in Anleihen investieren, die in diesen Indizes enthalten sind, das Geld entziehen, sagte er.
Nissan verfügt über ausreichend Liquidität und besitze seine Automobilsparte netto über 1,3 Billionen Yen (8,3 Milliarden Dollar) auf Nettobasis , sagte Unternehmenssprecher Shiro Nagai. Darüber verfügt das Unternehmen zugesagte Kreditfazilitäten bei großen internationalen Banken zur Finanzierung sowohl der Automobil- als auch der Absatzfinanzierungsgeschäfte von mehr als 1,9 Billionen Yen zur Verfügung stehen Ende September, sagte Nagai.
Mir fallen wirklich nicht viele ein Autohersteller, die mit Nissan tauschen würden im Moment. Zumindest sagt das Unternehmen, verfüge über „viele Finanzierungsquellen“, um die Schulden in den nächsten fünf Jahren zu tilgen. Zu diesen Quellen gehören verfügbare Liquidität, Cashflows aus der Automobilbranche, Dividenden aus dem profitablen Autofinanzierungsgeschäft und neue Schuldenversicherungen.
Nissan hat von Moody’s ein Baa3-Rating und von Fitch Ratings BBB-, jeweils die niedrigste Anlageklasse, während S&P das Unternehmen mit BB+ einstuft, der höchsten Ramschbewertung, wie aus von Bloomberg erstellten Daten hervorgeht. Alle dieser Ratings haben einen stabilen Ausblick und damit auf keine unmittelbaren Änderungen voraussichtlich sind.
Ein Grund zur Sorge besteht darin, dass die Automobilsparte des Unternehmens im Zeitraum April bis September ein Defizit verzeichnete, da der Cashflow, der frei für Investitionen oder zur Steigerung der Aktionärsrendite verwendet werden kann, nicht ausreichte. Das Defizit von über 440 Milliarden Yen im Sechsmonatszeitraum sei auf einen Gewinnrückgang und eine erhöhte Investitionslast zurückzuführen. Zudem müsse das Unternehmen in den kommenden Jahren weiterhin Technologien der nächsten Generation entwickeln, etwa Elektrofahrzeuge und autonomes Fahren, so das Ratingunternehmen.
Nissan hat auch unter japanischen Autoherstellern mit Abstand die größten Verschuldungen im Verhältnis zu seinen Gewinnen . Laut von Bloomberg erstellten Daten lag sein Schulden-Gewinn-Verhältnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibung und Amortisierung oder Ebitda im letzten Quartal bei 8. Im Vergleich liegt das Verhältnis bei Toyota Motor Corp. bei 4,9, bei Honda Motor Co. bei 4,7 und im Durchschnitt von 3,3 bei den Unternehmen im Nikkei 225 Stock Average.
Die Kosten für die Absicherung gegen Zahlungsausfälle von Nissan stiegen Anfang dieses Monats auf rund 178 Basispunkte, den höchsten Stand seit März 2023, wie Daten der CMA zeigen. Nur drei andere große japanische Unternehmen haben im Hinblick auf CDS-Bedingungen riskantere Schulden.
Nissan muss sich außerdem mit der Tatsache auseinandersetzen, dass PDer designierte Präsident Trump will gegen Autohersteller vorgehen, die in Mexiko Autos bauen durch die Einführung von Zöllen von über 200 Prozent auf aus dem Land importierte Fahrzeuge. Mexiko ist natürlich ein wichtiger Produktionsstandort und ein wichtiger Markt für Nissan.
4. Gang: Hyundai hat einen neuen CEO
Hyundai hat ernannt Jose Munoz zum neuen Präsidenten und CEO ernannt. Damit ist er der erste ausländische Staatschef der der koreanische Autohersteller da das Unternehmen s eine Ausweitung der Geschäftstätigkeit in den Vereinigten Staaten plant. Munoz, der derzeit die US-Geschäftstätigkeit des Automobilherstellers leitet, wird ersetzen Jaehoon Chang. Er wird mit Wirkung zum 1. Januar 2025 der stellvertretende Vorsitzende von Hyundai. Von der Wall Street Journal:
Die Umstrukturierung erfolgt, während der Autohersteller in den US-Markt expandiert und sein Geschäft mit Elektrofahrzeugen weltweit ausbaut, während einige seiner Konkurrenten ihre Bemühungen im Bereich Elektrofahrzeuge aufgrund der schleppenden Nachfrage zurückfahren.
Einige Marktanalysten warnen, dass die laufenden Bemühungen des Autoherstellers um Elektrofahrzeuge in den USA, die durch die Politik der Biden-Regierung für saubere Energie unterstützt werden, durch die kommende Trump-Regierung in Frage gestellt werden könnten, da diese einen Wahlkampf gegen US-Steuergutschriften und Subventionen für die Elektrofahrzeugindustrie geführt hat.
Hyundai investiert 12,6 Milliarden US-Dollar in Georgia, um mehr Elektrofahrzeuge und Hybridfahrzeuge in den USA zu produzieren und setzt sich auch weiter in neue Batterie- und Wasserstofftechnologie.
Nordamerika war ein seltener Lichtblick in Hyundais Ergebnissen des dritten Quartals. Dort stiegen die Pkw-Großhandelsverkäufe im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 9,3 Prozent. Im Gegensatz dazu sanken die weltweiten Verkäufe aufgrund der schleppenden Fahrzeugnachfrage auf den meisten großen Märkten um 3,2 Prozent.
Hyundai Motor sagte, Munoz sei „dank seiner leistungsorientierten Managementphilosophie und seines Engagements bei der Rekrutierung der besten Talente aus aller Welt die ideale Besetzung, um die Leistung des Unternehmens weiter zu steigern“. Der 59-jährige Munoz, gebürtiger Spanier und US-Staatsbürger, kam 2019 als globaler Chief Operating Officer zu Hyundai Motor in den nordamerikanischen Betrieb. Zuvor war er Chief Performance Officer beim japanischen Autohersteller Nissan 7201 Motor.
„Durch die Stärkung der Wettbewerbsfähigkeit der Händler und die Förderung eines auf Rentabilität ausgerichteten Managements hat er für Hyundai Motor in Nordamerika kontinuierlich neue Leistungsrekorde gesetzt“, erklärte das Unternehmen.
Gerade jetzt, Hyundai und Kia haben etwa 10 Prozent des US-amerikanischen Marktes für Elektrofahrzeuge erobert und liegen damit nur hinter Tesla, sagt das Unternehmen. Ziel ist es bis 2030 21 verschiedene Elektrofahrzeuge auf den Markt zu bringen und jährlich etwa 2 Millionen davon zu verkaufen. Gleichzeitig plant das Unternehmen, die Anzahl der Hybridfahrzeuge auf 14 zu verdoppeln.
Rückseite: Genau das Was wir nach dem 11. September brauchten
Im Radio: The 1975 – „Roadkill“
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